据中金策略，综合长假期间国内外环境，虽然海外市场尤其是美债冲高对全球风险资产表现都带来一定影响，但国内消息面整体平稳且有结构亮点，节后A股整体表现相较全球市场有望显现相对韧性。四季度仍将是政策发力的重要时间窗口，关注阶段性及结构性机会。建议关注三条配置思路:1)受益于地产政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的地产链相关行业，例如家电、家居等地产后周期相关行业；弱复苏环境下需求有望边际好转、库存和产能等供给格局改善，具备较强业绩弹性的领域值得关注，例如白酒、白色家电等。2)与国内宏观关联度不高、股息率高且具备优质现金流的领域，尤其是受益“一带一路”和“国企估值重塑”等的油气和电信央企。3)顺应新技术、新趋势且存在产业催化的科技成长细分领域，例如通信、半导体等TMT相关行业有望受益于近期华为新产品发布的催化，以及在产业政策层面出现边际缓和的医药生物同样值得关注。
