和讯投顾任凌康:保险资金选股的鲜明特点

各位朋友们，咱们接着深入聊聊上周市场的这两大看点，把背后的逻辑和未来的可能性掰扯清楚。?先说说上周三天权重股拉升的事儿，这背后的核心推力其实就是保险资金的 “进场预期”。大家都知道，保险资金规模庞大，之前受限于考核制度，在 A 股的投资比例一直没拉满，只用了 11% 左右，距离 25% 的上限还有很大空间。而最近保险新规对考核的放松，相当于给这笔 “巨量资金” 松了绑。?保险资金选股有个鲜明特点:盯着高净资产收益率、高股息率的大盘蓝筹股。像银行、保险、石油、有色这些板块，股息率能达到 5% 左右，刚好契合它们对稳健收益的需求。从数据来看，保险资产总规模约 35 万亿，哪怕投资比例只提高 1 个点，就能带来 3500 亿增量资金；要是提高 10 个点，就是 3.5 万亿，这对权重股来说无疑是重磅利好。上周权重股的连续大涨，正是市场提前消化了这个预期，资金抢筹这些符合保险资金偏好的标的，也就不难理解了。?再看稀土板块，连续涨停的背后是供需两端的 “共振发力”。供给端，咱们国家贡献了全球 65% 的稀土产出，而美国、澳洲因为环保和放射性问题，开工率不到 50%，全球供给持续紧张。从价格来看，稀土金矿从去年四季度至今三次调价，从 1.6 万多一吨涨到 1.9 万多一吨，涨幅相当可观。?需求端更是多点开花。军工领域对稀土需求稳定且旺盛，新能源汽车每辆要用 15 公斤左右，人形机器人也得用 2 - 4 公斤，再加上工业机器人等领域，下游需求一片火热。但供给端呢？国内今年产能增幅仅 5% 左右，国外短期也难有大的增量，供需失衡的状况短期内很难改变。?反映到企业业绩上，二季度龙头稀土公司利润增长 18 - 20 倍，这种实打实的业绩爆发，成了周五板块涨停的直接推手。而且从行业周期看，2024 年稀土价格大跌后，行业去库存很彻底，现在库存处于低位，这也为价格进一步上行提供了支撑。?那稀土板块下一周能否继续上涨？从目前情况看，支撑其上涨的核心逻辑 —— 供需紧张、业绩爆发、下游需求旺盛 —— 都还没有发生改变。短期来看，价格大概率会延续上行趋势，板块也有望保持强势。不过要注意的是，连续涨停后可能存在短期获利回吐的压力，震荡上行或许是更可能的走势。?综合来看，保险资金入市的预期会继续影响权重股走势，而稀土板块在供需矛盾未解的情况下，仍有不错的表现机会。但市场整体还是震荡行情，大家在关注机会的同时，也要注意控制风险。后续可以重点跟踪保险资金的实际入市规模，以及稀土价格和下游需求的变化，这些都会直接影响相关板块的走势。